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一汽富维600742丰田复苏大众热卖盈利

2019年05月22日 栏目:网络

一汽富维(600742):丰田复苏大众热卖 盈利增长可期3季度业绩符合预期:2010年1~9月公司实现销售收入42.45亿元,同比增

一汽富维(600742):丰田复苏大众热卖 盈利增长可期

3季度业绩符合预期:

2010年1~9月公司实现销售收入42.45亿元,同比增长79.5%,公司实现净利润3.72亿元,同比增长107.3%,对应每股盈利1.76元,与前期业绩预告一致。3季度公司净利润1.28亿元,对应每股盈利0.6元。本部大幅减亏及旗下合资企业盈利增长是公司利润增长主要原因。

正面:

3季度本部亏损小于往年。在解放重卡旺销刺激下,3季度公司本部车轮业务收入同比增长35.7%,环比下滑15.3%,3季度本部仅亏损126万元,好于去年同期。

下游客户一汽丰田走出低谷。3季度,一汽丰田合计销售汽车11.2万辆,同比小幅下滑7.4%,环比增长11.9%,其主力车型RAV4、卡罗拉和花冠在3季度销量均有所提升。

一汽大众3季度量增价稳。3季度,一汽大众销售汽车23.4万辆,同比和环比分别增长29.4%和7.6%,好于行业平均水平。奥迪系列、迈腾及速腾等产品销量均有明显提升。

延锋彼欧、富奥高新饰件等公司有望拓展公司业务范围,打开长期成长空间。

发展趋势:

公司作为一汽集团旗下主要内外饰件供应商,将充分受益于一汽大众、一汽丰田和一汽轿车中高级新车推出及销量增长。同时,凭借客户资源优势和合资管理经验,公司未来有望持续拓展业务范围,成长空间逐步打开。

盈利预测调整:

上调公司2010年和2011年盈利预测至每股2.68元和3.20元,幅度分别为14%和19%。

估值与建议:

目前股价对应2010年市盈率为14.7倍,估值处于行业中端。考虑到公司内饰件业务较高的成长性和盈利能力,依托一汽集团近年新设公司有望逐渐打开公司成长空间,我们维持对公司审慎推荐的投资评级。

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